中国联合商报 记者 程宗良 实习记者 刘旭昕 北京报道  9月4日，苏宁易购子公司南京苏宁百货有限公司与万达百货以及万达地产集团有限公司签署《股权购买协议》。按照协议规定，公司以现金和债务出资27亿元购买万达百货持有的37家百货公司100%的股权，截至6月30日，苏宁已支付现金股权对价款13.05亿元。
近些年来，苏宁频频与大型企业合作，扩大自己线下门店的规模，先后收购了天天快递、OK便利店与家乐福中国，如今又一口吞下万达百货37家店，苏宁是否会因此“消化不良”？收购亏损严重的万达百货是否会给苏宁增添一笔漂亮的收益？

早有预谋

据记者观察此次收购事件并非是苏宁第一次和万达之间合作。早在2015年，苏宁便和万达签署了《连锁发展战略合作协议》，就电器3C、母婴用品等专业店领域在全国万达广场开展了广泛的合作。
2018年1月29日，苏宁斥资95亿元购买万达商管退市股份，持股比例为4.02%，并在万达商管9名董事会成员名额中占有一个。彼时，苏宁控股集团董事长张近东称，苏宁与万达的合作将上升到生态战略，合作模式“绝不是为了一城一池的合作，而是全产业资源的合作”。
果然，一年后也就是今年2月12日，张近东在新春团拜会上宣布，苏宁易购将正式收购万达百货有限公司下属全部37家百货门店。但当时张近东并未透露收购的金额，原因是收购万达百货的交易价格尚未达到深交所信息的披露标准。随后，苏宁时尚百货集团总裁龚震宇又在全民焕新节发布会上公开表示:“苏宁做百货是认真的。”记者注意到，这37家万达百货门店大都位于一二线城市的CBD或市中心区域，会员数量超400万人。

动作频频

实际上在收购万达百货之前，苏宁在线下就已动作频频。从2017年起，苏宁陆续与碧桂园、恒大、融创、绿城等地产巨头洽谈合作，扩充进驻规模。
与此同时，苏宁在线下疯狂“圈地”。据公开数据显示，2018年苏宁已累计新开店面近7000家，虽然苏宁在线下店面多，智慧零售业态的“两大、一小、多专”也已经基本成型，但其百货板块始终较为欠缺。
过去数年，苏宁不断创新业态场景，打造全场景的零售生活方式体验，创新性的推出了“苏宁极物”、“苏鲜生”、“苏宁小店”、“苏宁零售云”等丰富业态，品类从家电、3C逐步拓展至超市快消、母婴、家居等领域。
苏宁方面称，“原有的丰富业态都可以与百货进行模块化对接，交互创新，创造出更多更创新的前沿业态，为用户提供全方位的服务体验。”适逢五大商品集团成立，苏宁借道万达百货在CBD占坑，补全零售板块。同理，今年6月23日下午，苏宁易购宣布以48亿元收购家乐福中国80%股份，这是苏宁易购继收购万达百货之后的又一次在线下市场大力布局。

万达是否会焕发新生

此次收购被视作是以“智慧零售”战略的延续。被收购方万达百货成立于2007年，当年百货业态在国内蓬勃发展，和商业地产、酒店、文旅三大业务同为万达的支柱产业。万达百货在最高峰时期曾达到百余家。
 但从2014年以来，随着电商产业的崛起和2015年以来的百货寒冬，万达百货大量店铺出现亏损，万达百货的发展开始变得并不顺利。因此从去年7月开始，王健林加速了对万达百货和KTV等业态的清理，其中亏损严重的百货门店将被裁撤，并进行业态的改造升级。万达百货从“万达的标配”退化为“万达的包袱”，最终王健林将其一次性卖给苏宁。
实际上观望我国各大购物中心，极少数能将百货市场做好，正因此“去百货化” 趋势越发明显，近些年新开业的购物中心，大多有个共同特点，百货的营业面积占比减少了。
对于苏宁来讲，其百货经营甚至不如万达，相比万达十几年来的百货经验，苏宁相对来讲还说薄弱些，因此外界发出了诸多疑问，对此龚震宇回应道，对于百货集团的定位及规划，百货业态属于苏宁打造全场景、全品类的重要板块拼图。接下来，时尚百货集团除了围绕线上线下平台建设、吸引厂家、品牌商入驻外，还会进行数字迭代和赋能，提升体验和与消费者的互动频次。而在供应链接口，也会结合苏宁国际等苏宁优势资源，更新线下业态品类。据记者了解，此次收购后，苏宁将通过输出智慧零售CPU能力，突破传统百货概念，从数字化和体验两方面改造供应链，打造全新的百货核心竞争力，补强百货这一重要拼图，进一步完善全场景、全品类布局。
苏宁面对记者采访时表示，苏宁将通过对百货行业的整体数字化改造，进一步提升服务体验，但这种改造挑战不小。
而且万达百货的37家门店对于苏宁来说，体量一点也不小，后续如何顺利融入苏宁体系是个问题。
值得关注的是阿里也曾经尝试过收购银泰。然而，至今，阿里并未将银泰改造得足以成为行业标杆。新零售分析师潘超星表示，对阿里而言，线下零售扩张离不开对银泰这类百货业态的布局，这是完善产业链的重要一步，也是阿里线上消费升级在线下实现闭环的举措。这便不难理解，尽管银泰的改造效果不及盒马这种从零到一的新物种，阿里还是要持续投入资金和技术。它的野心或许在于，跑通模式后，向百货行业做输出。
也有观点认为，与其死磕毛利率，苏宁的理想策略是利用这个线下流量入口，向个性化、精品化、餐饮化方向发展，侧重“用户经营”，进而为电商业务导流。
总之，此次苏宁收购万达百货，对于苏宁来讲究竟是明智之举还是个败笔都不得而知,具体怎样还有待时间的考验。